纬达光电：2024年上半年净利润157369万元 同比下降2622%

  中证智能财讯 纬达光电（873001）8月16日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入1.09亿元，同比增长5.56%；归母净利润1573.69万元，同比下降26.22%；扣非净利润1464.38万元，同比下降27.05%；经营活动产生的现金流量净额为1318.46万元，同比下降37.18%；报告期内，纬达光电基本每股盈利为0.1元，加权平均净资产收益率为2.08%。

  以8月16日收盘价计算，纬达光电目前市盈率（TTM）约为63.91倍，市净率（LF）约为2.23倍，市销率（TTM）约为8.0倍。

  公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

  根据半年报，公司第二季度实现营业总收入5997.18万元，同比增长4.76%，环比增长21.58%；归母净利润843.26万元，同比下降33.09%，环比增长15.45%；扣非净利润798.23万元，同比下降32.00%，环比增长19.83%。

  半年报显示，公司是从事液晶显示屏用高性能偏光片和光学薄膜材料的研发、生产与销售的专业厂商。

  分产品来看，2024年上半年公司主要经营业务中，偏光片收入1.05亿元，同比增长3.49%，占据营业收入的96.28%；防雾膜收入0.04亿元，同比增长128.33%，占据营业收入的3.63%。

  2024年上半年，公司毛利率为29.23%，同比下降3.98个百分点；净利率为14.40%，较上年同期下降6.20个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为29.88%，同比下降1.28个百分点，环比上升1.45个百分点；净利率为14.06%，较上年同期下降7.95个百分点，较上一季度下降0.75个百分点。

  分产品看，偏光片、防雾膜2024年上半年毛利率分别是28.60%、45.02%。

  数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率是2.08%，较上年同期下降0.80个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.68%，较上年同期下降0.58个百分点。

  2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1318.46万元，同比下降37.18%；筹资活动现金流净额-1431.49万元，同比增加1046.44万元；投资活动现金流净额-8560.38万元，上年同期为-1.18亿元。

  进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-8540.73万元，上年同期为-9181.15万元。

  2024年上半年，公司营业收入现金比为74.51%，净现比为83.78%。

  营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.14次，上年同期为0.13次（2023年上半年行业平均值为0.24次，公司位居同行业33/40）；固定资产周转率为2.91次，上年同期为2.55次（2023年上半年行业平均值为1.31次，公司位居同行业9/40）；公司应收账款周转率、存货周转率分别是1.78次、1.61次。

  2024年上半年，公司期间费用为1041.21万元，较上年同期增加303.09万元；期间费用率为9.53%，较上年同期上升2.40个百分点。其中，销售费用同比增长41.91%，管理费用同比增长19.17%，研发费用同比下降4.57%，财务费用由去年同期的-556.98万元变为-344.88万元。

  资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少21.22%，占公司总资产比重下降14.75个百分点；交易性金融实物资产较上年末增加62.61%，占公司总资产比重上升5.46个百分点；在建工程较上年末增加107.48%，占公司总资产比重上升2.85个百分点；应收账款较上年末增加20.30%，占公司总资产比重上升0.83个百分点。

  负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应该支付的账款较上年末增加34.21%，占公司总资产比重上升0.38个百分点；短期借款较上年末减少47.68%，占公司总资产比重下降0.33个百分点；应付职员薪酬较上年末减少36.89%，占公司总资产比重下降0.30个百分点；其他应该支付款(含利息和股利)较上年末增加153.98%，占公司总资产比重上升0.18个百分点。

  从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为4848.56万元，占净资产的6.49%，较上年末增加69.75万元。其中，存货跌价准备为901.15万元，计提比例为15.67%。

  在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为10.37%，相比上年末上升7.05个百分点；有息资产负债率为0.61%，相比上年末下降0.02个百分点。

  半年报显示，2024年上半年末的公司十大股东中，新进股东为刘伟、王国林，取代了一季度末的国信证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户、杨泽平。在具体持股比例上，开源证券股份有限公司、马列东、许永周持股有所上升。

  筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为8774户，较一季度末下降了473户，降幅5.12%；户均持有股市值由一季度末的14.87万元下降至13.47万元，降幅为9.41%。

  =总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

  =总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对来说比较稳定的公司。

  文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。